皮诺乔对他的好朋友金枪鱼说过再见，就在鲨鱼的肚子里摸着黑，向在老远老远一闪一闪的微弱亮光一步一步走去。
他走着走着，只觉得脚踏在滑溜溜的油腻水坑里。油腻的水发出炸鱼一样的气味，使他觉得像是在大斋期。
他越是往前走，火光就越是亮，越是清楚。他走啊走啊，最后走到了。等他走到跟前……他可是看到什么啦？就让诸位猜上一千次，诸位也别想猜出来。他看到了一张小桌子，上面摆着吃的，还有一支点着的蜡烛，插在一个绿色的玻璃瓶上。桌子旁边坐着一个小老头，头发胡子白得像雪，或者说白得切开的面包。这小老头正在那里嚼着一些生猛的小鱼。这些小鱼太生猛了，有时他吃着吃着就打他嘴里跳了出来。
可怜的皮诺乔一看见这个人，马上感到大喜过望，差点儿都要昏倒了，他想笑，他想哭，他想说许多许多话，可结果只能乱叫一通，结结巴巴地说些无头无尾、前言不打后语的话。最后他好容易迸发出一阵欢呼，张开胳膊，扑过去搂住小老头的脖子，叫了起来：
“噢！我的爸爸！我终于又找到您了！从今往后，我永远、永远、永远不再离开您！”
“我眼睛看见的是真的吗？”小老头擦着眼睛回答说，“你当真是我亲爱的皮诺乔吗？”
“是的，是的，是的，真是我！您已经饶恕我了，这不是真的吗？噢！我的爸爸，您多么好啊！……想一想吧，我却是那么……噢！只要您知道多少不幸劈哗啦啦地落到我头上，我碰到了多少倒霉事情啊！你想象一下吧，我的可怜的爸爸，您那一天卖掉了您的上衣，给我买了一本识字课本让我上学，我却溜去看木偶戏，木偶戏班班主想把我扔到火里去烤他那只小羊。后来也是他给了我五个金币，叫我带回家给您。可我碰到了一只狐狸和一只猫，它们带我到‘红虾旅馆’，它们在那里狼吞虎咽，后来我一个人夜里离开旅馆，路上遇到两个杀人的强盗。他们追我。我跑，他们追，我使劲跑，他们使劲追。我跑啊跑，他们追啊追。最后他们还是捉住了我，把我吊在一棵大橡树的树枝上。后来一位天蓝色头发的美丽仙女派车把我救走。大夫看过我以后，马上说：‘如果他没有死，那就是还活着。’这时候我忽然说了个谎，我的鼻子就长起来，长得连房门也出不去了。后来我同狐狸和猫去种四个金币。一个金币已经在旅馆里花掉。一只鹦鹉笑起我来。我不是弄到两千个金币，而是弄得一无所有了。法官听说我给偷了，马上把我关到牢里，让小偷们高兴。出了监牢，我看地里有一串很好的葡萄。结果给捕兽夹夹住。农夫有百分之百的道理给我套上狗颈圈，让我看守鸡埘。等到他知道我是无辜的，就把我放走。一条尾巴喷烟的蛇哈哈大笑，笑得肚子上一根静脉都爆了。于是我回到美丽仙女的家，可她已经死了。鸽子看见我哭，对我说：‘我看见你爸爸做了一只小船要去找你。’我对它说：‘噢！我有翅膀就好了！’它对我说：‘你想到你爸爸那儿去吗？’我说：‘想极了！可谁送我去呢？’他对我说：‘我送你去。’我对它说：‘怎么去法呢？’他对我说：‘爬到我的背上来。’我们就这样飞了一夜。后来天亮了，所有的渔民看着大海，他们对我说：‘有一个可怜人坐在一只小船上，船要沉了，’我打老远马上认出是您，因为我的心这么对我说，于是我做手势叫您回到岸上来……”
“我也认出是你，”杰佩托说，“我也想回到岸上，可怎么办呢？大海波涛汹涌，一个大浪把小船打翻了。就在这时候，旁边正好有一条可怕的大鲨鱼，它一看见我在水里，马上向我游过来，伸出舌头，赶上了我，一口把我吞下去，就像吞一只波伦亚饺子似的，”
“您在这里面关了多久啦？”皮诺乔问。
“打那一天到现在，都有两个年头了。我的皮诺乔，这两个年头我觉得就像两个世纪！”
“您是怎么过的？您打哪儿弄来这蜡烛？点蜡烛的火柴又是谁给您的？”
“我这就原原本本告诉你。你要知道，打翻我那小船的同一个风暴，把一艘商船也打沉了。海员全都得救，可是船沉到海底。这条鲨鱼这一天胃口太好，吞下我以后，把船也吞进来了……”
“怎么？一口就吞了整条船？……”皮诺乔惊奇地问。
“对，一口就吞了整条船。它只吐掉了一根主桅，因为主桅像根鱼刺似地嵌在它的牙缝里。我真运气，这条船装的是罐头肉、饼干、面包干、一瓶瓶的酒、葡萄干、干酪、咖啡、砂糖、蜡烛和一箱箱火柴，多谢老天爷天恩，我又能活上两年，可现在我都吃光用光，再没什么了，你看见这支点着的蜡烛吗？它已经是我最后一支……”
“那以后怎么办？……”
“以后吗？我亲爱的，咱俩就得生活在黑暗当中了。”
“那么，我的爸爸，”皮诺乔说，“咱们没有时间可以错过了。必须马上想办法逃走……”
“逃走？……怎么逃？”
“咱们溜出鲨鱼的嘴，跳到海里去游走。”
“你话是说得不错。可亲爱的皮诺乔，我不会游泳。”
“那有什么关系？……您就骑在我的肩膀上。我是个游泳好手，可以安安稳稳把您带到岸上。”
“你这是幻想，我的孩子！”杰佩托回答说，摇着头微微苦笑，“像你这样一个木偶，只有一米高，你以为你有力气背着我游泳吗？”
“您试一下就知道了！万一咱们命定该死，咱们就拥抱着死在一起，这至少是个很大的安慰。”
皮诺乔二话不说，拿起蜡烛，走在前面照路，回头对他爸爸说：
“跟着我走，别怕。”
他们就这样走了很大一段路，穿过鲨鱼的整个肚子。可等他们来到怪物的喉咙口，他们想还是停下来等一等，先看准一个有利时机再逃出去。
现在必须知道，这条鲨鱼太老了，又加上害气喘病和心脏病，睡觉只好张开嘴巴，因此皮诺乔从喉咙口往上看，能够看到张开的人嘴巴外面一大片星空和极其美丽的月光。
“现在逃走正是时候，”他转过脸向他爸爸低声说。“鲨鱼睡熟了。大海平静，亮得如同白昼，爸爸，您跟着我，咱们马上就得救了。”
说干就干，他们顺着海怪的喉咙往上爬，来到其大无比的嘴巴那儿，开始踮起脚尖在舌头上走。这舌头又大又长，像花园里的大道。他们已经站在那里，正准备狠狠一跳，跳到大海里去游起来，可正在这时候，鲨鱼打了个喷嚏。它打喷嚏先要狠狠地吸口气。它一吸气，皮诺乔和杰佩托就给吸了回去，重新落到怪物的肚子里头。
他们摔了个大跟头。蜡烛灭了，父子两人就呆在漆黑一片当中。
“现在怎么办了……”皮诺乔认真地问，
“我的孩子，现在咱们全完了。”
“为什么完了？把手给我，爸爸，当心别滑倒！”
“你带我上哪儿啊？”
“咱们试试看再逃一次，您跟我来，别怕。”
皮诺乔说着，拉住他爸爸的手，他们一直踮着脚尖走，一起重新顺着怪物的喉咙向上爬，接着他们走过整条舌头，爬过三排牙齿，在狠狠地一跳之前，木偶对他爸爸说：
“骑到我肩膀上，抱得紧紧的，其余的我来想办法对付。”
杰佩托在儿子肩膀上一坐好，皮诺乔就满有把握地跳到水里，游起来了。大海平静无波。月亮发出全部光华。鲨鱼继续安心大睡，睡得那么熟，甚至开大炮也轰不醒它。