穆修字伯长，郓州人。幼年即爱好读书，但不死背章句。宋真宗东封泰山，下诏书选举齐、鲁懂经学品行端庄之士，穆修得以参选，被赐以进士出身，调任为泰州的司理参军。但穆修恃才傲物，与同僚经常发生矛盾，州通判猜忌他，就暗中指使人诬告他以罪，他被贬斥池州。穆修中途逃跑来到京师开封，打登闻鼓喊冤，要求平反昭雪，朝廷不理睬。他在池州贬所居住了一年多，碰到大赦得释，就回乡把母亲接来一起住在京师，由于生活窘困，有时还出去乞讨以供养母亲。许久以后，他得补颍州文学参军，又徙任蔡州。宋仁宗明道(1032～1033)中，他去世。
穆修为人性格刚强非常正直，他喜欢议论和抨击时政的弊端，又喜欢讥诮和讽刺那些有钱有势的人，遇到有人想和他交结，他往往拒人于千里之外。张知白做亳州太守的时候，亳州有一豪强之士修建了一座佛庙告成，张知白派人召穆修来嘱他做记，记写成后，穆修不写上那豪士的姓名。豪士以白金五百两送给穆修做寿礼，并请求把姓名写在记中。穆修把他的金子掷到堂下，并准备整装离开州郡。豪士再三致意，他终不接受，并且说“：我宁愿做一个流浪汉讨饭过日子，也不愿以无义之人玷污我文章。”当时的宰相想结识穆修，并且将推荐他当学官，可是穆修却始终不愿意见他。穆修的母亲死了，他自己背负棺材到墓地安葬，自己日诵《孝经》、《丧记》，也不请和尚念经做佛事超度。
自五代以来文风凋敝，北宋初年，柳开才开始提倡写古文。往后，杨亿、刘筠都提倡声律对偶的文辞，天下的读书人都靡然追随他们。可是穆修却在这个时候独以古文著称，苏舜钦兄弟都从他游学。穆修虽然因贫穷而死，但是一时的士大夫只要称说会写文章的人就一定会说穆参军。
宋仁宗庆历(1041～1048)中，祖无择收集到穆修所写的诗、书、序、记、志等各种体裁的文稿数十篇，共编辑成三卷。