2008年9月，明尼苏达州，明尼唐卡市
汤姆•皮特斯说话很有一套，总能说中别人想听的。他从很久以前就知道人们几乎不会去核实他的那些说法。就算他们去核实，也没关系。他总会备好解释，并且伪造证明材料。
但此时此刻，最严峻的问题，并不是让更多投资者上钩。办公室里，皮特斯公司的运营副总裁迪安娜·科尔曼坐在皮特斯对面。她刚刚告诉他，想辞职不干了。事实上，从事业起步，迪安娜·科尔曼就一直跟随皮特斯，已经有15年。她知道的这么多，不能让她就这么金盆洗手。
“迪安娜，放几天假吧。”她不会泄密的。他很清楚。但这说不过去。她年收入30万美元，年终奖超过7位数。没有人会无缘无故放弃这一切。
一阵静默。
“好了，迪安娜。”他把手伸过桌子，轻轻拍了拍她的手。
迪安娜把手抽开。双臂交叉，叹了口气。
奇怪。她连看都不看他一眼。
“你什么意思？不想在这里继续做？”这15年钱来的这么容易！他简直不敢相信。“一周，或随便多长时间。飞回哥斯达黎加，在家里休息一阵。我不介意。振作起来就好。”
迪安娜只是摇摇头。
“那么好吧，去拉斯维加斯。刷公司的运通卡。舒舒服服地休个小假，回来以后，你会改变主意的。”这些年经历了那么多大风大浪，他却从没见过她这么糟糕的样子。人生中有这么美好的事情，为什么她要放弃？说不过去。
罗伯特·迪恩是皮特斯公司的首席财务官。此时，他站在迪安娜身后的门洞里，听着他们俩的对话。
“汤姆，我跟你说了，我做不来。”她还是躲着他的目光，情愿盯着地板。
“你到底怎么了？”
一阵静默。
“迪安娜，你什么都不说，我怎么帮你。你想要什么？加薪？加多少？”1993年，迪安娜加入公司，成为皮特斯的第一个员工，从那以后，她平步青云，从办公室经理晋升为一家估值几十亿美元的集团公司的副总裁，这家集团公司还控股宝丽来公司和太阳城航空公司。他不觉得她需要更多钱，但还能有什么原因呢？
“我不要钱。我只想一切到此为止。事情搞得太大，已经失去控制。”迪安娜将桌子上的文件推到皮特斯面前。
“不，没有的事。”皮特斯说。迪安娜可能不需要钱，但公司却需要更多资金才能避免破产。
皮特斯将采购订单推回给迪安娜。“再加一个零就是了。没人会质疑‘好市多’采购订单的金额。”
“不。我再也不干了。要做你做。”她将笔往桌子上一放，交叉双臂。
皮特斯要弄清楚，为什么迪安娜的行为举止这么反常，但首先，他需要给刚准备好的期票搞定证明材料，发给蓝斯洛的投资基金经理，再由投资基金经理将钱电汇过来，把期票换走。他们需要今天拿到这笔钱。只差这份订单，还有剩下的证明材料。
“我会处理好的。”罗伯特从桌子上拿起文件。“我可以接手迪安娜的工作。我来制作采购订单和发票。”
“谢了，罗伯特。”罗伯特·迪恩·怀特是皮特斯的首席财务官，在皮特斯公司的核心圈子里，罗伯特是皮特斯第二个能够依靠的人，尽管比起迪安娜，皮特斯没那么信任罗伯特。皮特斯毫无保留加以信任的人，只有迪安娜。皮特斯意识到，他需要迪安娜，而迪安娜却没那么需要他。特别到了现在，没有新的投资进来。
皮特斯不能偿还许多过期的期票，也不想回答投资者的问题。迪安娜一直跟进这些工作。皮特斯把视线转向罗伯特。“你把钱汇给蓝斯洛了吗？”
这是皮特斯的计划，想要重新获得偿还能力。因为没有资金偿还过期的期票，他想到另一个办法。蓝斯洛对冲基金将新投资者的钱汇来皮特斯公司，皮特斯公司立即将同样金额的钱寄回蓝斯洛，但说这笔钱还的是几张过期的期票。这笔还款将包括本金，还有承诺的利息收益。
蓝斯洛的经理知道内情。经理的投资管理费以总投资为基础，如果没有新钱进来，经理一个子也得不到。这笔来来回回的买卖变得越来越复杂，但罗伯特似乎胸有成竹。
罗伯特点点头。“五张发票，汇了四张。他们要我明天把第五张也汇过去。”蓝斯洛是一家对冲基金，也是皮特斯公司的主要投资来源。
皮特斯皱起眉头。“明天太晚了。那笔钱我们马上就要。”
“放心。没问题。我们汇出去的钱不能和他们汇过来的分厘不差。这太明显了。”
“好吧，你说得对。”皮特斯点点头，表示同意。
皮特斯站起身，向门口走去，经过迪安娜时，轻轻拍了拍她的肩膀。去往拉斯维加斯的飞机不到两小时就起飞，他得走了。“看吧？一切顺利。”
迪安娜猛地躲开，好像他染了瘟疫。她的反应让人有点害怕。皮特斯转向罗伯特，后者递上了修改后的采购订单。
“还不错。”皮特斯用手指描过采购订单上的一个个零。“但再加一个零。对方是‘好市多’嘛。”
早年生活
很久以前，皮特斯还不是明尼苏达州最大的庞氏骗局策划者，那时的他在销售方面很有一手。皮特斯曾在电器商店打工，他的老板乔尔·阿拉斯柯这么形容他：“他天赋极高，这一点再怎么夸都没错。他可以你乖乖从口袋里掏出钱来。”
皮特斯将这项天赋也用在前老板身上，向老板借走7900美元，却没有还回来。阿拉斯柯向皮特斯讨钱的时候，皮特斯假装自己已经破产。
阿拉斯柯不接受否定的答案，很快便采取法律行动。皮特斯居然给法院打电话，通知他们案子已经私了，应该取消开庭。这招不管用，他就在审讯时缺席。这是皮特斯无视法纪的一个早期例证，他为了自己的利益，可以泯灭良心，不择手段。
1991年，皮特斯成立皮特斯公司。在此之前，还发生另一段插曲。他伪造联邦快递的运单，“证明”自己已经汇出了逾期货款。尽管没有因为伪造运单而判处诈骗罪，法院依然勒令皮特斯付清欠款。
骗局始末
1995年，皮特斯通过皮特斯直营仓储公司，开始销售库存过剩、清仓甩卖的商品。一开始，皮特斯直营仓储公司在明尼苏达州经营几家商店，销售消费电子产品。1998年，通过红色标签公司，又将业务扩展到线上销售。到2000年，通过红色标签商务网站，专做线上销售的买卖，同时还与芬格赫特公司合伙（该公司经营直接邮购业务）。
皮特斯向公众发行期票，以筹集资金，采购商品。他说，期票销售所得，将用于“采购订单库存融资”。声称这项融资将弥合购买日期与收款日期的时间差，生产商要预先得到货款，而零售商要180天后才能付款。零售商在拿到货物以前，不会支付货款。皮特斯说，他的公司采购电子产品时，能拿到很大的折扣，转手卖给大型零售商，有丰厚的利润。
对投资者们来说，这些期票很有吸引力。年收益率至少11%，乍看之下并无风险。每张期票都有担保，以隐含的采购商品作为抵押。皮特斯提供了详实的材料，包括购买的商品、零售商采购订单的副本、皮特斯公司的资金需求、商品的买方。零售商采购订单来自“大型”买家，如“好市多”、“沃尔玛”，这项投资看似相当有保障。
没人想要问问，全球零售商有世界级的物流、全球购买力，但利润空间微薄，为什么这些零售商要通过皮特斯公司，这么一家规模较小的中间商，来采购商品呢？这家中间商还至少增加了11%的融资成本。也没有人问，为什么皮特斯公司不能按照商业惯例，从生产商那里取得信用期？再者，皮特斯公司也没有直接从生产商那里采购库存，货源反而是另外两家公司，这两家公司的名字也有意思：喜乐之家采购公司（简称“喜乐”公司）、全国国际资源（简称“全国”公司）。
“喜乐”公司与“全国”公司都是空壳，设立的目的只有一个，将资金在两个公司之间来回转手，这样一来，皮特斯公司看上去就在采购库存。迈克尔·凯腾住在“喜乐角”大街，负责在“喜乐”公司收取资金，任务完成，提取部分佣金，再将钱返还给皮特斯公司。拉瑞·雷诺兹用同样的方法，在“全国”公司完成洗钱。很容易看穿这种伎俩。
尽管如此，投资回报那么诱人，投资者心花怒放，业务也跟着节节攀高。很快，皮特斯将业务向全球扩展，将期票卖给对冲基金，还有私人投资者。
蓝斯洛投资基金就是其中之一，2001年，格利高里·贝尔在蓝斯洛管理公司旗下，创办了蓝斯洛投资基金（经营对冲基金业务，亦称为蓝斯洛基金）。对于皮特斯而言，这样的安排再好不过。尽管皮特斯要从收益中分贝尔一杯羹，但这也意味着皮特斯不需要花时间找新的投资者，就能筹到很多的钱。同时，他也不需要与私人投资者直接交易。
2001年以前，皮特斯与贝尔早已相识，当时，贝尔为另一家投资期票的对冲基金工作。到2008年8月，皮特斯与贝尔从上千名投资者身上筹到26亿美元，资金来源包括私人投资者、退休计划、大型企业、对冲基金。在交易中，贝尔赚取佣金近2.5亿美元。
从所有迹象看来，皮特斯是一位成功的企业家。1998年开始管理自己的公司，后来，逐渐并购其他公司，包括芬格赫特直邮公司（2002年）、买卖王公司（2003年）、宝丽来公司（2005年）、太阳城航空公司（2006年），财富也日益增长。尽管早在1989年，被指控多项诈骗罪，皮特斯还是取得多项成就。
贝尔很快意识到，皮特斯犯有多项诈骗罪。但因为贝尔自己也有不可告人的秘密，所以他为皮特斯保密，不让投资者知道实情。贝尔的蓝斯洛投资基金并没有在证券交易委员会注册登记，非法所得最终汇到位于库克群岛的蓝天信托公司，这个名字起得真是讽刺。
蓝天法，是美国的国家法律，旨在保护民众不受诈骗之害。这部法律得名于20世纪初，当时制定了一系列法律法规，防范唯利是图、舌灿莲花的商家，这些商家承诺的一些“投机项目并无依据，就像几尺高空外的‘蓝天’”。在那个年代，一有人谎称发现石油、金矿，或者提出其他一夜暴富的项目，投资者经常上当受骗。这部国家法律因此成为联邦证券法与证券交易委员会的前身。
作案手法
皮特斯还没认识贝尔以前，已着手实施诈骗，而整个骗局真正启动，是贝尔开始通过蓝斯洛投资基金向皮特斯一点点送钱。2002年10月至2008年8月，贝尔的基金公司向皮特斯的期票投资超过26亿美元。
就投资咨询服务，贝尔的蓝斯洛管理公司向蓝斯洛投资基金收取管理费。费用包括：管理费收0.5%，业绩费收20%，根据“新投资利润”进行计算。虽然投资咨询服务不过是将几乎所有的投资资金，都交给皮特斯公司购买期票，但作为蓝斯洛的所有者，仅这一项收费，贝尔就整整进账2.45亿美元。此外，贝尔还向蓝斯洛投资基金的投资者们提供业绩表与月报表，这些材料当然都是伪造的。
贝尔的机密信息备忘录中，有几条规定，蓝斯洛基金向千湖有限责任公司提供资金，千湖公司则与所谓的“供应商”，即“喜乐”公司与“全国”公司，签署合同。表面上，千湖公司与皮特斯和皮特斯的公司相互独立，因此，将千湖公司作为中间商加入其中，能在形式上保持交易的距离。如此设置给人一种假象，即投资者得到良好保障，财务上运作公正。
千湖公司从零售商处收取“预先存在”、具有法律约束力的采购订单，蓝斯洛基金再向皮特斯公司提供资金，让后者回购这些订单。
实际的运作过程，其实不过是贝尔发一封电子邮件给皮特斯，问皮特斯某一天有没有空余的交易或者期票。收到邮件后，皮特斯会根据可获得的金额，提供相应的采购订单。
接下来，蓝斯洛基金会提供各种资料，包括期票、从供应商（“喜乐”公司与“全国”公司）那里取得的销售账单副本、零售商的采购订单。蓝斯洛将投资资金转给千湖公司，这样，千湖公司就有钱支付供应商。据称，供应商会把货物运给零售商。
贝尔告诉投资者，为保管好现金，他运用各式装置，包括密码箱。他说，投资者的资金直接转给供销商，零售商直接归还垫款。实际上，千湖公司就是那只密码箱。贝尔还向投资者保证，皮特斯不会直接经手现金。交易完成，零售商付清款项以后，密码箱的钱才会付给皮特斯公司。
这一切都远非事实。的确，贝尔公司投资者的钱流经千湖公司，零售商支付的款项却没有走这一步。这些钱的直接来源，是皮特斯公司，而贝尔看不到皮特斯与零售商之间的商议过程。贝尔就这一点质疑皮特斯，没有得到满意的解释。尽管如此，贝尔并不打算拿自己的佣金冒险，因为这笔钱太丰厚了。不久，贝尔就跳过额外的步骤，将蓝斯洛基金的钱直接汇给皮特斯公司。这与蓝斯洛投资者听到的描述，恰恰相反。
连金融危机最严重的时候，现金越来越紧张，这个骗局仍在运转。蓝斯洛基金继续将所有资金，投进皮特斯的庞氏骗局。2008年1月至2008年8月，8个月的时间里，贝尔的投资者又贡献2.43亿美元。
虽然钱一直涌进蓝斯洛基金，然后流向皮特斯公司，但还是需要比以往更多的钱。皮特斯花的钱越来越多，慷慨支付给贝尔的佣金也在水涨船高，逐渐将庞氏骗局推向崩溃的危险之中。
贝尔依然向投资者表示，一直存在安保措施，并向零售商证实确有货运，也检查过供应商的仓库。这都是些厚颜无耻的谎言。贝尔不仅发现了皮特斯的案底，还知道皮特斯用投资者的钱，买下宝丽来。
贝尔从蓝斯洛基金拿出3.6亿美元，帮助皮特斯融资买下宝丽来。贝尔心知肚明，在蓝斯洛基金保密信息备忘录或运营协议中，这么做并不属于投资战略的一部分。
皮特斯与贝尔篡改尚未兑现的期票，掩盖已付资金的流向，从未向蓝斯洛基金的投资者披露过为宝丽来筹资一事。
2007年12月，皮特斯和贝尔为继续维系这个骗局，在没有通知投资者的情况下，商定将每张期票延长90天。尽管如此，皮特斯还是不能在2008年2月及时还款，于是皮特斯和贝尔编造几单虚假交易，写明期票已还清，再换上同等价值的新期票。他们为伪造审计轨迹，从千湖公司汇钱，假装购买新期票。紧接着（有时不到30分钟），皮特斯将同样金额的款项电汇出去，假装偿还逾期未付的期票。他们还替这些往返交易伪造支持性材料，如并不存在的库存购买、相应卖给大型零售商的销售记录。
皮特斯与贝尔为了这些所谓的还款，动用数百亿美元资金，后来还将皮特斯的还款分成两次电汇，隔一天汇出，这样，这些往返交易就不会那么明显。庞氏骗局破灭6个月前，这类往返交易贝尔和皮特斯进行了86次。
所有这些活动将投资者月报表变得越来越复杂，因为所有交易都要以某种方式记录下来，还有每一张期票赚取的利息。通常情况下，投资者会要求得到新期票的详细信息，这时，贝尔会编造数张电子表格，详细列明投资、利息支出的情况。
虚构的交易层层叠加，数据追踪变得越来越困难。贝尔开始感到焦虑。2008年2月至8月，他将公司大部分的钱转移到了瑞士银行账户内。
贝尔不是唯一感到焦虑的人。伪造活动一片匆忙，让皮特斯的员工也感到不安，许多员工打从一开始就追随皮特斯。
告密者
1993年3月，迪安娜·科尔曼开始追随皮特斯，是皮特斯公司工作时间最长的员工。最终，是她把整个骗局抖了出来，此后，还出庭作证，整件事打从一开始就是假的。连皮特斯本人私底下也说，这是个庞氏骗局。
科尔曼的其中一项主要工作，是伪造应支付给两家影子公司的发票。这样，有了虚假的审计轨迹，别人的注意力就会转开，不会留意到真正的资金流向。实际上，资金并没有支付给子虚乌有的供应商，而是直接进了皮特斯和他的共犯的腰包里，或者在必要的时候，用来偿还给早期的投资者。
皮特斯会伪造一张采购订单，打个比方，这张订单的金额是150万美元。投资者不会犹豫投资100万美元，特别是因为皮特斯公司的应收账款，来自家喻户晓的顾客（比如好市多），这些资金足以还清期票。皮特斯公司能支付给投资者期票上的利息，剩下的就应该是利润。
如果投资者肯费心观察，就会看到，令人不安的现象比比皆是。几位潜在的投资者审慎地进行调查，发现了欺诈的踪迹，对于以前的伙伴心怀不满。一位投资者发现，在邓百氏的问卷调查中，皮特斯对自己的教育背景撒了谎。仅在圣克劳德州立大学上一学期的课，就说自己取得学位。还有一位投资者给皮特斯公司的顾客打电话，对采购订单进行独立检验，却发现这些订单都是伪造的。不幸的是，这位潜在的投资者并没有向政府报警，使这个骗局可以放任自流地进行下去，直到最终，迪安娜·科尔曼投案自首，揭发整个骗局。
就连那些小心提防皮特斯魅惑的人，最后也会中了他的圈套。皮特斯慷慨得离谱（现在我们明白了，拿的是别人的钱）。他举办精心打造的派对，展现各种财富的标志。他至少留有五套房子，开宾利，每个月的生活花销超过20万美元。他还用投资者的钱，进行企业并购，收购了宝丽来还有太阳城航空公司。
除了奢侈消费，皮特斯和其他庞氏骗术师之间，还有一个共同点：进行大量的慈善捐款。看上去，他是个慷慨的捐助人、慈善家。用别人的钱，他的慷慨没有止境。
皮特斯的钱主要捐给高等院校。他向迈阿密大学捐款1000万美元，向罗林斯学院捐款1200万美元，向圣约翰大学的圣约翰修道院捐款200万美元。他为圣班尼迪克学院捐款530万美元，还因此留名在托马斯·J·皮特斯全球教育中心。他还筹建基金会，基金会用小儿子的名字命名，叫约翰·T·皮特斯基金会。皮特斯的小儿子因擅闯私人物业在意大利遇害。
从投资者那里偷来钱，再大量捐款，安抚了皮特斯的自我价值观。像其他许多庞氏骗局策划者一样，皮特斯想看到自己的名字永垂不朽。他曾被大学退学，也许捐这么多钱给学校，是在克服这件事对他带来的耻辱感。也许皮特斯想要一些东西，向自己和别人证明，而捐款其实是在炫耀，尽管没有取得大学学位，却依然事业有成。
业务介绍费
聘用他人寻找新的投资者与资金，是骗局不可或缺的一部分，就像皮特斯与贝尔进行的合作。皮特斯从来不缺这样的中介，因为他会支付丰厚的佣金，比如向另一个同伙，詹姆斯·纳森·弗莱，支付佣金达4200万美元。潜在投资者还不如在背后挂个靶子。
小弗兰克·埃尔罗伊·瓦内斯也是皮特斯公司非常活跃的中介。瓦内斯是一名前科犯，他与弗莱搭伙，成立两家对冲基金，取名为箭头基金。弗莱负责台前，瓦内斯负责幕后运作。潜在投资者不可能把钱投给一个前科犯，后者的犯罪案底包括洗钱、嗑药、违法携带枪支。1
潜在投资者得到的说法是，箭头基金贷款给皮特斯公司，让皮特斯公司可以购买库存，再将商品转售给大型商场。皮特斯公司为拿到这笔钱，向箭头基金提供期票。
与此同时，皮特斯和他的同伙们生活得愈加挥霍无度。开豪车，出国度假，去拉斯维加斯豪赌，用的全是公司的钱。一切物质上的奖励让迪安娜·科尔曼难以做正确的事，特别是一开始的时候。她不仅享有豪车，享受假期，还在2007年办理离婚时，让皮特斯公司为她的弟弟与男友支付120万美元藏匿资产。
公布隐情
资金干涸之时，就是大部分庞氏骗局曝光之日。如果不是迪安娜·科尔曼披露骗局，皮特斯的骗局也许不会这么早揭发出来。2008年9月，为了交换认罪辩诉协议，她揭露这起诈骗案。再说一个插曲，迪安娜·科尔曼碰巧是皮特斯的前任，在整个骗局中，也是关键环节。
迪安娜·科尔曼为了获取足够证据，证明皮特斯、贝尔和其他人犯下的罪行，佩戴了窃听器。讨论其中一封电汇时，皮特斯告诉她，“他们每个人处在不同级别，不同级别的人尝到的甜头也不同。”
我想，可以用两种不同的角度理解这句话。
皮特斯通过箭头基金、蓝斯洛基金和其他投资基金，筹集的资金超过40亿美元。投资者把钱存在这些基金，这些钱会再次用于维持运转皮特斯的骗局。皮特斯用非法所得，买下其他合法公司，比如宝丽来的继承者PDC公司、太阳城航空公司。
皮特斯的诡计层出不穷。还利用收购的几家公司伪造零售订单，以此来夸大营业收入与营收款项。他利用这些言过其实的金额，让这些公司负债累累，稍作改动后，又可以为他所用。
皮特斯领导的大型企业集团，旗下拥有或控制60家公司，在全球经营业务，聘用超过3000名员工。庞氏骗局揭发的前一年，2007年，综合年收入达23亿美元。
庞氏骗局的直接结果是，太阳城航空公司与PDC公司双双破产。投资者损失惨重，许多人还丢了饭碗。
1 2013年6月12日，明尼苏达州州检察官办公室，联邦调查局新闻稿http://www.fbi.gov/minneapolis/press-releases/2013/federal-jury-finds-mound-hedge-fund-manager-guilty-of-lying-to-investors-in-connection-with-investment-in-petters-co